加息对咱生活影响有多大 20年百万房贷每月多掏百元

    中国人民银行昨日晚间宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25％提高到2.50％；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31％提高到5.56％；除活期存款利率未调整外，其他各档次存贷款基准利率均相应调整。

    这是中国央行时隔3年后的首度加息。央行最近一次加息是在2007年12月，2007年为应对流动性过剩和通胀压力，央行曾先后6次上调存贷款基准利率。2008年9月份起，为应对国际金融危机，央行又开启了降息空间，5次下调贷款利率，4次下调存款利率。

    至此，中国成为继印度、巴西之后，又一选择加息这一货币工具的新兴市场国家。金融危机后，为应对通胀压力，澳大利亚、挪威、印度、巴西等经济体先后加息。与此同时，美国、欧盟、日本等发达经济体央行仍旧维持低利率政策不变。

    央行历次调整利率时间 次数 调整时间 调整内容

    12 2007年12月21日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点

    11 2007年09月15日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点

    10 2007年08月22日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点

    9 2007年07月20日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点

    8 2007年05月19日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点

    7 2007年03月18日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%

    6 2006年08月19日 一年期存、贷款基准利率均上调0.27%

    5 2006年04月28日 金融机构贷款利率上调0.27%，到

    5.85%

    4 2005年03月17日 提高了住房贷款利率

    3 2004年10月29日 一年期存、贷款利率均上调0.27%

    2 1993年07月11日 一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%

    1 1993年05月15日 各档次定期存款年利率平均提高2.18%；各项贷款利率平均提高0.82%

    解读

    为何要加息？ 物价高企 通胀压力逼迫加息

    由于中国CPI不断上升，自今年2月起，“负利率”持续至今已七个月，“加息”呼声就不断。央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵认为，对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。民生证券首席经济学家、副总裁滕泰认为，这次出其不意地加息源于两点因素，一是前期房地产调控政策一直未达到预期效果，房价还在高企；二是针两个月以来物价水平持续高位的态度。滕泰强调，这次上调利息主要是针对前期房地产调控政策的失效来制定的。银河证券首席经济学家左小蕾表示，央行此举不仅仅是针对负利率，也并不意味着中国通胀严重。加息是防止通胀，稳定宏观经济的重要货币政策工具。8月创新高的3.5%的CPI增速对目前中国经济增长水平来说是可以承受的。从全球看，大宗商品价格上升，将影响PPI，也有向CPI传导的压力。输入型通胀来临的同时，资本流入在最近两个月有所上升。因此，加息是为了未来宏观经济的稳定。

    是否正合时？ 防止通胀 此时“出手”时机合适

    独立经济学家谢国忠认为，中国已经进入通胀时代，而且至少将延续10年，“劳动力紧缺，能源价格不断攀升，货币供应也在增加”。早就应该加息，有必要加息至高于通胀的水平，即让实际利率为正。左小蕾则认为，多项数据的变化导致央行选择此时“出手”加息，目前正是一个合适的时机。她分析，在人民币升值压力、9月境外资本流入明显加快推高资产泡沫及大宗产品价格上升将带来输入型通胀等因素的共同作用下，为防止通胀出现，所以央行选择这个时间点加息。

    有什么作用？ 温和加息 警示大于实际作用

    左小蕾表示，当前央行加息的发出的警示信号作用大于实际作用。0.25个百分点的加息非常温和，不能抑制资产泡沫。但重要的使用了“加息”这个货币政策工具，发出了提高资金成本的信号。一次两次的加息不会有很强的效果。“美国加息了17次，房地产市场才开始调整。现在是发信号。累计加息才可能产生一定的效果。”她说，考虑到对人民币升值的担忧，估计此次加息警示作用较强。

    未来会否加？ 加息空间 未来至少有一个点

    不少学者认为中国未来加息空间较大，这意味着中国将进入一个加息周期。谢国忠表示，中国央行此次加息过于保守，“中国的经济增长速度是美国的4倍，没有必要和美国保持同样的加息幅度，中国加息步伐可以加大点。考虑到加息幅度过大可能会引起房地产崩盘，所以是小幅加息。”谢国忠预计，“按照现行通胀水平，年底央行应该还会再加息一次。”经济学家王小广认为，中国后续还有加息空间，从当前资金成本角度以及投机氛围看，至少还有一个点的加息空间。左小蕾直言，“未来加息空间较大”。加息0.25个百分点不足以解决目前的资产价格泡沫，未来会累进加息，还会有连续加息的动作。

    影响

    加息无碍大盘上涨 分析师认为银行股跑赢大盘的概率较大

    第一理财专讯 对于央行昨日突然宣布的加息消息，岛城多家券商在接受记者采访时，表示出了极大的意外。

    中信万通证券分析师张党则用“出乎市场意料”来形容此次加息。张党表示，最近一段时期，市场明显呈现流动性泛滥、热钱涌入的状况，尤其最近股市一波大行情的上涨完全是因为存量资金没有其他出路以及国外持续宽松的货币政策导致热钱涌入，是资金推动型的上涨。央行选择此时加息，可能与周四即将公布的经济数据有关，CPI有可能再创新高，为了抑制通胀，政府选择从源头调控，加息是最直接有效的方式。不过，张党并不对今天及之后的股市过多担忧，他认为，这波由资金推动上涨的行情不会就此结束，很有可能加息利空出尽之后，股市可以更加放心大胆的上涨，尤其是目前股市的上涨势头已经完全起来了，投资者待股市略微调整后再介入仍有获利的机会。加息对于地产股来说是一个利空，在加息周期，银行股上涨并跑赢大盘的概率较大。

    “加息了？挺出乎意料的。”昨晚8时，银河期货研发部经理隋晓光接到记者电话，听说央行决定加息的消息时表现得很惊讶，他表示，包括他在内的多数业内人士都认为今年加息可能性不大，所以央行突然加息出乎意料。但隋晓光又称，加息之前已有征兆。近期，物价以及股市都不断大幅上涨，尤其棉花、白糖、油脂、橡胶等大宗商品涨势惊人，个别品种甚至屡次创出历史新高，政府则通过大量抛储等政策试图压制物价涨势，如郑交所昨天一天针对棉花期货出台两项政策，包括双向收取手续费、扩大保证金比例和涨跌停板比例，来抑制炒作。隋晓光认为，此次加息的目的剑指抑制通胀，这也彻底表明了政府的调控决心，所以短期内将起到立竿见影的效果。大宗商品价格将回落，建议投资者多单减仓，但不要做空，空仓的投资者最好选择观望。 （王婷）

    5年加息8次次日沪指8次飘红

    回顾5年内的央行加息历史，8次加息消息公布的次日股市都以红盘报收。尤其是2007年牛市中的连续6次加息，次日股指均现大涨。

    最近一次加息出现2007年12月20日，一年期存款利率上调0.27个百分点，一年期贷款利率上调0.18个百分点。12月21日沪指低开高走，报收5101.78点，涨幅1.15%；深成指上涨1.10%。

    2007年9月15日上调存贷款基准利率0.27个百分点。随后首个交易日即17日沪指大涨109.21点,涨幅达2.06%；深成指上涨1.54%。

    2007年8月22日上调存贷款基准利率0.27个百分点。次日，沪深两市先后刷新历史高点，沪指上涨0.50%，深成指上涨2.80%。

    2007年7月20日上调存贷款基准利率0.27个百分点。随后首个交易日即23日两市大幅跳空高开,沪指大涨3.81%，深成指劲升5.38%，成交量明显放大。

    2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。5月21日,沪指报收4072.22点，上涨1.04%。

    2007年3月18日上调存贷款基准利率0.27个百分点。次日沪指突破3000点，全天大涨2.87%。

    2006年8月19日上调存贷款基准利率0.27个百分点。随后首个交易日即21日沪指低开高走，最终上涨0.2%，报收1601点。

    2006年4月28日贷款利率上调0.27%，沪指当日上涨23点，涨幅1.66%。

    汇市 短期将缓解人民币升值压力

    昨晚，在央行宣布加息之后1小时内，美元指数加速上涨，国际金价急挫，从1370美元附近大幅下跌至最低的1352美元附近。威尔鑫首席分析师杨易君认为，人民币利率上调可能缓解短期人民币升值压力，但可能进一步激发境外热钱涌入。

    杨易君称，人民币存贷款利率的上调应该大大超出市场预期。市场原本预期在当前人民币对美元升值的大背景下，央行中短期内可能不会上调人民币存贷款利率，但周三却意外宣布上调利率。此次加息后会缓解市场对人民币延续升值的预期，故美元动态走强，而金价在美元走强中对应承压。

    杨易君认为，这应该是吸收全球货币又一轮扩容背景下，市场越来越大的流动性，防止过剩的流动性对中国资本、资产市场的冲击，防止货币扩容背景下的通胀风险，并非预防经济过热。故这次人民币存贷利率的上调是一种金融调剂手段，不是经济调剂手段。人民币利率上调可能缓解短期人民币升值压力，但可能进一步激发境外热钱涌入。“加息在一定程度上能够抑制房地产市场的投机，符合当前政府希望能够稳定房价的意愿。但是，境外热钱进入境内寻找机会往往不需要借助贷款，故在采取上调利率的安内措施时，还必须要有尽可能堵住热钱进入通道的攘外举措。”

    理财 3年定期存款可勉强跑赢CPI

    利率上调，如何理财才能跑赢CPI?以1万元存定期一年计算，按以前的利率计算一年可获得225元的利息收入，此次利率调整后可获得250元的利息收入，前后比较可多收25元。目前，全国的CPI指数为3.5%，这也就意味着1万元钱一年后会亏损350元。按照目前活期存款0.36%的利率计算，一万元存款一年后会倒亏314元。而加息后的活期存款利率不变，仍然是0.36%。根据调整后的利率计算，3年期的定期存款利率可以达到3.85%，5年期为4.2%，可以勉强跑赢CPI。记者 梁龄