[中信万通]货币供应快速下滑 经济减速明显

    上半年信贷新增4.63万亿,同比少增2.74万亿。专家称,货币供应快速下滑,预示经济减速苗头明显

    6月份进出口和货币信贷数据陆续发布。数据显示,6月份人民币贷款同比少增9270亿元,广义货币（M2）增速快速回落。外贸数据亮眼,6月份出口及进出口总值均创历史新高。

    数据显示,上半年人民币贷款增加4.63万亿元,同比少增2.74万亿;存款增加7.63万亿,同比少增2.35万亿;6月份人民币贷款增加6034亿元,同比少增9270亿元。而截至6月末的广义货币（M2）余额为67.39万亿元,同比增长18.5%,增幅比上月和上年末分别低2.5和9.2个百分点。6月份进出口值2547．7亿美元,同比增39．2％,其中出口和进口分别为1374亿美元和1173．7亿美元,同比分别增43．9％和34．1％。

    专家表示,此前公布的6月份采购经理人指数环比持续回落,显示出制造业正在放缓。而当前货币信贷增速的回落,暴露出经济增速可能下滑的新苗头。外贸数据虽抢眼但不足喜,下半年进出口增速或将持续回落。

    基于对近期一系列宏观数据的分析,当前,对中国经济可能出现下滑的判断开始多了起来。

    清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明表示,国内当前的经济形势可谓风云变幻,十分微妙。从近几个月工业增加值、信贷、投资等环比数据可以看出,一季度曾担心的经济过热已不复存在,未来经济增速将出现一定程度回落。兴业银行(601166,股吧)资深经济学家鲁政委分析指出,M2增速的快速回落显示经济有下滑的苗头。为了遏制经济下滑的趋势,下半年信贷节奏应该适当调整,三季度需要多放贷款。

    外贸方面,6月份我国出口及进出口总值均刷新2008年7月记录,创出历史新高。对此,中信证券(600030,股吧)首席经济学家诸建芳表示,这主要与相关企业赶在出口退税取消之前加速出口,以及人民币升值预期使得企业提前出口等因素有关。如果剔除这些短期因素,出口应该是同比负增长。他认为,随着欧洲削减财赤、人民币继续小幅升值以及部分行业出口退税取消或下调,下半年进出口增速将持续回落。

    央行昨日公布的数据显示,6月末,国家外汇储备余额为24543亿美元,同比增长15.1%。而今年一季度末我国外汇储备余额为24471亿美元,据此测算,整个二季度外汇储备仅增长72亿美元,结束了此前保持多年的外汇储备持续攀升的势头。