农行今日冲击史上最大IPO

第一理财专讯 证监会发审委今日审核中国农业银行股份有限公司（农行）的首发申请。农行的上市将可能成为有史以来最大规模的首次公开募股。

农行招股说明书显示，农行拟通过A+H发行上市，计划发行不超过222.35亿股A股股票，占A股和H股发行完成后总股本的比例不超过7.00%，若全额行使A股发行的超额配售选择权，则发行不超过256亿股，其A+H股共发不超过563亿股，发行股份低于市场此前预期。

此前有权威人士透露，农行将发行定价预期再次调低至1.6倍市净率。这意味着农行的发行定价预期约在每股2.50元。

按照发行A股最多255.7亿股计算，其A股融资规模也仅为640亿元。如果H股发行价基本相当，则H股融资金额最多767亿元，据此计算农行此次A+H合计募资约1400亿元（约204亿美元）。低于此前300亿美元的A+H股融资预期，也未能超过2006年工行上市时220亿美元的募资总额。不过只要稍微提高发行价，农行即可成为有史以来最大IPO。

力保2.5元发行价

6月7日，一位接近承销商的消息人士透露，农行的发行价格将根据此前面向战略配售对象、基金公司、券商等大型机构的预询价确定，而并非单纯根据目前市场动态市净率、市盈率值的简单测算。

“这个价格是农行与其战略配售、网下配售方关于农行投资价值再三博弈的最终结果。”该人士称，发行价格约为2.5-2.6元。“2.5元”的发行价或许是双方均不愿再退让的心理底线。

近六成网友认为会破发

搜狐证券昨日投资者调查显示，近六成多的网友认为农行上市会破发，七成多网友认为合理发行价在2.57元以下，目前A股市场上三大国有银行工商银行、建设银行和中国银行的市净率分别为2.09倍、1.91倍和1.79倍。农行想再以2倍市净率发行肯定会遇到投资者 “用脚投票”。现在市场的普遍共识是，发行价格要下调至2.5元/股才能被市场承接得住。 （宗和）