泰康人寿保费4进3 派发36亿红包铺路上市

    4月30日，国内三大上市保险巨头一季报聚齐，国寿(601628,股吧)、平安和太保前三个月的投资收益引发了业界褒贬不一的争论。当争论渐渐平息时，一直准备冲刺上市的泰康人寿(601628,股吧)5月6日宣布，今年将再度对其超过800万的分红险客户派发总额超过36亿元之巨的特别红利。

    《华夏时报》记者了解到，泰康人寿当日举行了全国分公司的视频会议，公司总裁刘经纶在会上对媒体透露，这次派发的特别红利金额将是泰康人寿历年累计分红的30%，由于2008年分红金额为18亿元，今年派发的特别红利将是前年的两倍还多。刘经纶解释称，此次派发的特别红利，并不是分红险产品的一般分红，而是公司将过去的经营成果回馈给投保人。泰康人寿一财务负责人告诉记者，按照泰康人寿自己的财务口径，其在2009年的投资收益为160亿元。

    发红利两大动因

    5月7日，上海一家中资寿险公司负责人表示，作为非上市公司，泰康人寿出手如此大方，似乎连两家保险巨头都“没放在眼中”。

    记者了解到，根据刘经纶描述的36亿元的特别分红方案，不仅仅将分给所有原来的老客户，还将分给泰康人寿新推出的一款分红险产品，只要在今年6月30日前，购买了泰康人寿的这款分红产品，都会派发到一个红包。业内人士分析，这个分红方案必将成为泰康人寿销售新产品的催化剂。

    但泰康人寿的大方也让外界“匪夷所思”，在已经发布的中国平安和中国太保的年报分红方案中，平安去年净利润为144.82亿元，拟派发红利22.04亿元；太保去年净利润73.56亿元，拟派发红利25.8亿元。泰康的派发红利计划远远超过了这两家公司。

    “上市保险公司和非上市保险公司的分红方案有相似性，差别只是分红的对象不同，上市公司的分红对象是所有持有该公司股票的投资者，而在这些对象中，大股东所分到的是大头，非上市公司的分红对象则是全体分红险保单持有人，都是根据公司的经营业绩来公布分红方案，如果业绩不好也就无红可分。只不过像非上市保险公司推出这样的红利计划，往往有更大的针对性，即可以留存住更多的老客户，同时进行更大规模的扩张。”一家券商机构保险分析师如是评析。

    保监会公布的数据显示，泰康人寿今年一季度的保费收入是335.9亿元，超过太保寿险，名次由2009年底的第四名上升至第三名，仅次于国寿股份和平安寿险。在寿险市场排名竞争激烈的时候，泰康如果想要保住这个位置，如果没有特别吸引人的分红计划，也就有可能被赶超。

    不过记者也发现一个有意思的现象，泰康2008年推出的18亿元特别分红计划，是在2007年股市大牛之后，各家保险公司都赚得盆满钵满时，泰康今年的分红计划同样是在去年股市出现大幅反弹之后，泰康的投资收益达到160亿元，30多亿元的红利派发并不算多。

    也有未经证实的消息显示，就在今年前三个月，泰康人寿的净利已经达到25亿元，全年突破百亿或无悬念。

    为上市铺路

    无论是争抢寿险市场的排名，还是连续7年投资实力都位列保险公司前茅，泰康人寿都难以掩饰其上市的雄心，而上市的必要前提就是将市场规模做大，投资实力也须经得起投行的“诘问”。

    记者了解到，泰康人寿去年发行了30亿元的次级债，当被问及发行次级债与派发特别红利，会不会影响到公司的偿付能力时，刘经纶表示，泰康人寿的偿付能力超过200%，派发特别红利是根据过往的经营业绩所推行的计划，与发行次级债没有关联，也不会影响到公司的偿付能力。

    “泰康人寿的投资实力毋庸置疑，去年总的投资收益率为12%，远远超过三家保险巨头，也远超保监会公布的全行业平均水平，这样的保险公司，未来一旦上市，股价估值都会得到市场的追捧。”前述保险分析师坦言。

    虽然在5月6日的视频会议上，泰康高管并没有提及任何关于公司的上市规划，即使对于媒体追问的此次特别红利计划实质也所谈不多，但是刘经纶对于公司的发展充满信心，其表示公司到目前都没有一笔呆坏账。

    不过记者也从泰康人寿内部了解到，对于未来上市时机的选择，鉴于今年国内资本市场的不确定性太大，而且上证综指一直在3000点左右徘徊，泰康今年上市已然不太可能，泰康管理层也不急于马上上市。

    “我们只是一直按照自己的计划做着各项事情，应该是明年上市，最晚后年。”一位不愿透露姓名的泰康负责人告诉本报。